虽然上市公司股价跌破定向增发价的现象时有发生，但苏宁电器定向增发依然获得了众多基金公司的追捧。

　　上周五，苏宁电器公布了定向增发结果。尽管增发价格高达每股45元（上周五股价报52.47元），但苏宁电器共计5400万股的定向增发部分得到了实力机构投资者的关注：认购者中除了中信证券（认购500万股）外，其余5家均为基金公司，分别为华夏、广发、鹏华、融通和工银瑞信基金公司，五家基金公司共吃下九成苏宁电器的定向增发股份。按规定，这些定向增发股份将锁定12个月。

　　基金成认购绝对主力

　　上述华夏、广发基金公司均是基金管理规模超过1000亿元的“千亿俱乐部”成员。数据还显示，光华夏和广发这两家基金公司就“瓜分”了此次苏宁电器的定向增发部分近六成，两者认购股份分别达到了2000万股和1200万股之多，耗资分别达到了9亿和5.4亿元之多。而且，华夏基金公司旗下有9只基金、广发基金公司旗下有5只基金参与了此次定向增发认购。

　　在当初安排苏宁电器定向增发时，根据公司股东大会于2007年5月8日审议通过的《关于公司2007年非公开发行股票方案的议案》，本次发行对象为证券投资基金管理公司、保险公司、证券公司、财务公司、合格境外机构投资者及其他投资者等不超过10名的特定投资者。从发行结果看，公募基金成为苏宁电器此次定向增发的绝对主力。

　　另外，此次增发预案于2007年4月21日最初披露，当时确认的发行股票数量为不超过7300万股，计划的发行价格为33.3元/股。最终增发价达45元的高价位，进一步说明这些基金对公司的看好。

　　基金蜂拥定向增发今年少见

　　根据Wind统计，在今年以来，有多家上市公司的定向增发都获得了基金公司的支持。不过，像苏宁电器这样基金扎堆的状况却少见。数据显示，中金黄金、华天酒店、国际实业以及西飞国际等公司定向增发均出现过基金的身影，不过谈不上绝对优势，保险公司、财务公司、QFII、公司法人等机构投资者也都有大量的参与。

　　另外，去年以来一些公司股价跌破定向增发价，也一度降低了基金参与上市公司定向增发的兴趣。今年以来，就有包括华天酒店、 中金黄金等多家上市公司股价跌破定向增发价。

　　基金扎堆苏宁电器定向增发，还有一个原因是基金原来就大幅驻扎在苏宁电器中。

　　事实上，从苏宁电器过往的流通股股东记录看，公募基金一直是这家具备高成长特质的上市公司的“拥趸”。仅以增发前的今年一季度报告为例，苏宁电器的10大流通股股东除了江苏苏宁电器有限公司、张近东和陈金凤这公司前3大股东外，其余的7大流通股股东全部被基金所包揽。其中，参与本次定向增发的华夏蓝筹、华夏红利和广发聚丰分别为公司第4、第5和第7大流通股股东。在此次定向增发中，上述3只基金分别认购了260万股、250万股和400万股。

　　基金热衷参与苏宁电器增发，不仅与该群体在该股上的长期投资有关，也与这家公司未来的发展前景有着密切关系。根据公开信息，扩张现有规模是苏宁电器未来的确保利润增长的主要动力之一。根据计划，本次定向增发所募集资金计划投入250家连锁店发展项目、沈阳物流中心项目、武汉中南旗舰店购置项目、上海浦东旗舰店购置项目。