面对股市的暴跌，一股民显得很无奈（曹雪琴 摄）

　　昨日，沪深两市未能延续周三的涨势，小幅低开略加震荡后快速下探，恐慌性抛售不断涌现，令股指以毫无抵抗之势一泻千里，最终沪指收报2748.87点，暴跌192点，跌幅6.47%，创出本世纪以来的第五大单日跌幅。深成指走势相当，收报9161.56点，重挫7.49%。

　　周三的百点长阳并非“十连阴”的终结者，昨日，沪深股市再遭重挫，又一次击碎了股民的反弹之梦，市场再度被凄风惨雨笼罩，失望和恐慌情绪愈加弥漫。跌跌不休何时止？政府还会不会救市？A股的价值中枢究竟在哪？

　　【股市三问】

　　1 昨日暴跌为哪般？

　　与周三的大涨没有明显的原因一样，昨日的暴跌在消息面上也找不到明确的原因。那么，为何还出现如此大的跌幅呢？

　　“找不出具体的原因。”东莞证券研发中心副总经理符传岿认为，目前的A股极度脆弱，稍有风吹草动就剧烈波动，整个市场都处于非理性的状态。

　　“暴跌很正常。” 光大证券东莞营业部分析师罗志勇说道，有暴涨就有暴跌，何况是目前弱势的股市，暴涨之后没有利好就只有暴跌。

　　英大证券研究所所长李大霄则认为，昨日A股暴跌主要受三方面因素影响。一是宏观面因素：经济放缓，通胀高企，宏观调控从紧政策不改；二是市场本身因素：这次调整是对998点到6124点的总调整，调整并没有完成是暴跌的主要原因，而且这次调整的特点是比较急，用8个月的时间就下跌了55%，而上次是从2245点到998点是用了4年的时间！这次下跌的速度很快，估计调整幅度要超过上次。三是投资者的情绪：投资者的情绪现在非常差，信心极度脆弱。

　　事实上，今年以来，每一次的上涨都引发了更大幅度的下跌，反映出当前投资者的熊市心态极为浓重。周三的长阳拉升将场内经过持续大跌积累起来的抗跌力量消耗殆尽，当前无论是小盘股还是蓝筹股，均呈现出不计成本的抛售，且看不到有停歇的迹象。

　　2 到底何处才是底？

　　据新浪网与央视的联合调查（70多万股民参与），目前逾九成股民亏损，六成股民资产减半，保本和盈利的股民不到8％。面对不断下跌的股市，越来越多股民问道：到底何处才是底？

　　“没人能给出具体的底部点位。” 符传岿认为，无论从基本面还是技术面看，A股仍处于调整中，但究竟会在什么位置止跌谁也说不清，因为此前很多人预言的“底”都被无情地击穿了。

　　“沪指的支撑点在2440附近。”申银万国研究所则认为，昨日沪深两市呈现单边下跌走势，显然沪指3000点的压力已经确认，中期趋势依然看跌，再创新低没有悬念。

　　“会跌到你不敢想的地方。”罗志勇认为，这轮下跌是金融资本与产业资本的战争，要跌到产业资本不再杀跌的时候为止，具体的点位很难说，不过，近日的这轮暴跌可能接近尾声，因为包括社保基金在内的长线资金已在陆续加仓，但机构吃货需要较长的时间，“吃货-砸盘”的行为会反复进行，今后一段时间阴跌的可能性更大。

　　联合证券则认为，从技术上分析，沪指仍处于短期下跌加速阶段，支撑位在2740点附近，如跌穿会测试2690-2650点区域。

　　还有人士认为，沪指极可能进一步滑落到2200-2800点的“股改核心价值区间”。

　　3 政府还会救市吗？

　　股市持续暴跌，众多股民将希望寄托在政府的再次救市上。近日，网络上不断流传关于“救市”的各种传闻和猜想。那么，政府还会再次救市吗？

　　“会救市。”罗志勇斩钉截铁地说道。他认为，政策仍是影响A股运行的三大因素之一，跌到一定程度政府还是会救市的，但不一定是行政干预，更可能是从宏观经济的角度着手。

　　“建议第三个救市政策择机出台。”李大霄说道，现在投资者的情绪非常差，信心极度脆弱，需要外力来改变这种状态，所以在关键时候政策救市就显得比较必要了。他认为，融资融券政策中的融资政策、设立平准基金、国有股划拨给社保基金是较有效，且可能性较大的救市政策，尤其是设立平准基金可有效提振投资者的信心。

　　不过，《南方周末》的一篇报道却给憧憬救市的投资者泼了一盘冰水。该媒体昨天的一篇报道根据中央会议的精神判断，管理层短期内已不可能救市，理由之一是此次会议提及股市时拿掉“稳定”、单提“健康”，显示中央政府已明确放弃了在近期救市的政策意图，转而攻制度建设。