随着中国股市由“牛”转“熊”，不少投资者在经历了股票、基金深套，资产大幅缩水的心理冲击之后，开始将视线转向风格相对稳健的银行理财产品。不过，受近期“监管风暴”以及股市深度调整的影响，过去颇受欢迎的证券类理财产品大幅萎缩，曾风光一时的“打新股”产品更是几近消失。正当市场分析人士慨叹“当下银行理财产品种类单一、缺乏创新”之时，一款通过商品期货套利交易为投资者实现收益的创新型人民币理财产品，闯入人们的视线。

　　据记者了解，这款由民生银行衍生产品业务部的专家团队自主设计并全程监控的商品期货套利人民币理财产品，主要进行国内三个商品期货交易所(上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)上市交易的商品期货的套利交易、债券市场、证券市场及货币市场低风险产品投资。其投资期限为1年，投资门槛为10万元人民币。业内专家表示，这款理财产品以银行为核心，整合了期货、信托等平台，因而在建立银行主导的理财产品研发、设计、投资管理新机制方面颇具开创性。

　　银行理财产品搭上商品期货这趟快车，原因有多方面，其中最主要的还是近年来期货市场的迅猛发展。统计数据显示，2007年我国期货市场的总交易金额接近40万亿元，到了2008年，其交易规模甚至超过股票市场。与此同时，今年以来股市的持续低迷和未来走势的种种不确定，让银行等机构开始将目光投向蓬勃发展的商品期货市场。据专家介绍，目前国内活跃的期货交易品种主要集中在金属、农产品、能源、工业品等四大类，而在这些品种上存在着大量的跨市场、跨期、跨品种套利机会。这就为银行理财产品的嵌入和收益的获取提供了可能。

　　一方面，为了规避当前股市、房市的风险，同时抵御未来较大的通胀压力，许多投资机构和理财专家都相当看好黄金、能源、粮食等商品市场，以及对冲、套利等投资方式。从已经披露的信息看，近一年来，一些银行发行的连接国际商品市场指数的理财产品也确实取得了不错的回报。相比较而言，民生银行推出的这款产品，是真正投资于中国期货市场的理财产品。它的诞生不仅意味着银行理财产品开始涉足国内商品期货市场，同时，也意味着给缺乏期货投资专业技巧的个人投资者，提供了一个间接参与并分享国内期货市场发展的机会，因而从总体上降低了投资范围狭窄、渠道单一的市场投资风险。

　　不过，在多数人眼里，期货市场往往意味着较大的风险，而银行理财产品则以稳健见长，两者“捆绑”在一起是否会影响到投资人对产品的认知与接受？对于这一问题，民生银行衍生产品业务部产品研发人员告诉记者，期货市场具有双向交易的特征，无论未来市场或涨或跌，都能为投资者提供盈利机会，从而避免了目前国内A股市场由于缺乏做空机制而产生的系统性风险。另外，产品的研发团队对投资管理人也进行了严格的筛选，其投资管理人浙江中邦实业发展有限公司、北京经易投资管理有限公司，均为期货业内历史投资业绩优异的知名机构。为保护个人投资者利益，他们还对理财产品进行了客户分级设计，同时由投资管理人出资产品总规模的10%，成为产品次级收益人，为个人投资者的本金安全及合理收益提供保护。此外，产品在风险管理方面也有很多独到之处，如设计了完整的风险预警、风险控制及风险评估体系，以及停损、补损机制；并聘请浙江省永安期货经纪有限公司、经易期货经纪有限公司作为产品风险顾问对产品进行特别管理；民生银行及受托人重庆信托则负责全程风险监控，保障产品的运作安全。

　　民生银行衍生产品业务部负责人表示，在这款商品期货套利理财产品出现之前，商业银行与期货公司的合作，还主要局限在股指期货代理结算、标准仓单质押融资以及期货保证金存管业务等领域。此次通过期货类人民币理财产品的研究与开发，推动商业银行自主研发理财产品、有效控制理财产品风险的能力迈上一个新台阶，为银行业与期货业开辟出一条崭新的合作渠道，从而建立起一种全方位合作的业务关系。可以预见，银行理财业务试水国内期货市场，不仅为银行理财产品拓展了更广阔的发展空间，令商业银行和更多的投资人受益于快速发展的商品期货市场；同时他们的广泛参与，也将为这一市场的繁荣注入新的活力。