沪指昨击穿2400，专家认为调整将持续

　　本报讯 昨日股市衰到极点，再创调整以来新低。早盘指数一路狂挫，午后更是跌无止境。沪指收于2319.87点，跌5.34%，成交367.5亿；深证成指收市报7833.09点，跌4.86%，成交156.67亿。从盘面观察，沪市前二十大权重股全线大跌。整体来看，昨天两市仅有32只个股上涨，其中跌停的非ST类股接近500只，而跌幅超过7%的个股更是多达923只。

　　利好政策难稳信心

　　在消息面上，上周末证监会新闻发言人再度就市场问题作出了回应，其中包括大小非减持、改善市场供求关系、上市公司增持回购以及打击证券违法违规行为等多个热点，同时，在上周日也发布了《关于修改<上市公司收购管理办法>第六十三条的决定》（征求意见稿），将大股东增持上市公司股份的申请由事前申请改为事后申请。应该来讲，消息面上是利好的方向，不过，利好效应并不突出，且利好的效果还有待相关细则的披露。从市场的反应来看，显然投资者对于这样的利好消息并不买账。广发证券分析师周钊赞解释，由于证监会的答记者问再次老调重弹，既没有新意，反而增加了大小非认为减持可能关闸的恐慌，进一步加大他们抛售的压力。“由于只是先期的政策出台，并无实施的具体时间表，投资者的情绪并不稳定。”光大证券分析师罗志勇也表达了同样的观点。　　

　　英大证券研究所所长李大霄则对证监会的决定持肯定态度，“虽然不能扭转整个大势，但是利好政策还是在一定程度上起到了维稳的作用。”

　　南车高价上市扰乱民心

　　李大霄称，昨日大盘受挫，与南车首日上市表现不无关系。中国南车新股网上定价发行的24亿股昨天上市交易，受到了市场的热情追捧，最终收市上涨58.26%，换手率高达74.69%，而全日成交额更是高达66.71亿元，占整个沪市成交额的近两成。中国南车的高成交额，意味着有超过66亿元的资金被挤压出来，从而令整个大盘面临着极为沉重的资金压力。

　　“自信心不足受到打击，中国南车高价出盘，二级市场就会质疑整个市场还会不会有融资的功能，对于后市的观望还得继续。”周钊赞也表达了同样的观点，南车较高的开盘价登陆二级市场再次挫伤投资者的积极性，相对的发行价和市盈率给了二级市场一定期望，希望真正实现价值投资，相比起之前动不动就30PE的发行市盈率，南车本身是给市场期望，然而过高的开盘价导致投资者无法获得收益。

　　李大霄称，8月是大小非解禁的高峰期，资金面的压力在所难免。“对于大非影响不大，但对于小非而言，如果觉得市场政策并不明朗的话，就会夺命而逃。”周钊赞对于资金面的压力也同样存在隐忧，如果认为管理层为了维护市场稳定而不允许他们减持，那持有人就有理由不计成本卖出。

　　调整期仍将持续

　　“投资者仍然偏少，投机因素偏多，是市场引发集体恐慌的主要原因。”李大霄表示，目前股市仍未跌到谷底，调整期仍将继续。周钊赞称，对于后市，还处于非理性的下跌和抛售的局面。如果从成交量来看，昨日与之前应该旗鼓相当的，下跌仍然是少部分的小量资金在操作，而并非一些机构行为。“非理性的投资行为总会结束。但是目前的市场低迷仍然会加剧目前的场外观望态势，此时需要利好政策出台来加快平衡扭转的力量。如果利好政策不能及时出台，再多的场内场外自救无疑只是杯水车薪。可能出现的局面就如2005年下跌暂时结束，然后暂时横盘，紧接着又会急速下跌。