中信建投分析师冯福章称：“基金买入中国南车肯定是一个策略错误。”

　　8月22日早盘，今年以来发行的第4只百亿大盘股中国南车一度跌停。　

　　“基金买入中国南车肯定是一个策略错误。”电话那头，中信建投分析师冯福章表示。此时正是8月21日下午3点刚过，中国南车收盘于3.49元，盘面显示尚有60万手挂在卖盘上未能成交。冯福章相信，这一价格仍然偏高。

　　与此同时，一位基金人士仍在强烈建议在3.5元以下买入该股。“前景看好的行业，成长性不错的公司。可以预期管理效率提升将带来的业绩改善。”他补充下了一句结论，“这种确定性是难得的。”

　　这样的分歧并非简单的口水仗。自8月18日中国南车上市以来，看空的保险资金、券商、QFII，看多的基金，以及追随大势的游资正在中国南车上展开了一场声势庞大的拉锯战。由于上市前4个交易日参与其中的资金接近140亿元，中国南车成为弱市中的一道风景线。

　　上市首日 三券商一股不留

　　从某种程度来说，中国南车8月18日上市首日的暴涨早已被注定。

　　“中国南车的港股发行价会比A股发行价高，A股上市后股价反映应该很不错，否则港股很难发行成功。”8月初中国南车发行前夕，金融界人士对理财周报记者表示个人投资者应积极参与网上申购。而这也是很多机构积极参与打新的重要原因。

　　与此同时，由于中国南车的首发价不仅为全流通下最低，也是1993年12月以来最低，对游资也有较大的吸引力。

　　在市场资金面较紧的情况下仍有2.26万亿资金申购中国南车，其中网上冻结资金量约1.91万亿元，网下冻结资金约3500亿元。而此前融资规模是中国南车两倍的紫金矿业，在市场资金宽裕的情况下，冻结资金量也仅能与南车持平，而网下冻结资金只有1500亿元。

　　网下申购资金规模表明了各类机构对中国南车的兴趣。但是，随着中国南车的上市，不同机构的分歧开始显现。

　　8月18日上市首日，中国南车涨势喜人，收于3.45元，比发行价2.18元上涨60%。不过，中信系旗下资金此时已开始全面离场。上交所公布的龙虎榜显示，中信证券(18.69,-0.11,-0.59%,吧)的自营席位中信证券公司总部、中信证券北京白家庄东里证券营业部以及中信证券下属的中信建投证券旗下的北京三里河路证券营业部和北京东直门南大街证券营业部，四个席位抛售超过8亿元的中国南车，大概占其流通盘的10%。除了中信，另外两大券商国泰君安和海通证券(16.83,-0.33,-1.92%,吧)的自营部门也分别抛售了1.37亿和1.46亿元南车。从中国南车十大股东持股构成来看，三家券商此时已经抛光了手头全部股份。

　　保险资金是券商的同盟军。指南针数据显示，T72049席位当日抛出1.6亿元，以0.27%的申购成功可能性计算，这个保险资金席位动用了600亿左右的资金。另外，保险资金T72567、T72035也卖出了超过2.5亿元的筹码。

　　QFII也是坚定的空军，其根据地之一——中金北京建国门外大街营业部抛出了1个多亿的筹码。