苏宁电器近期颇多不顺，自上周末公布2008年中报以来，截至昨日，股价已经大幅下挫21.52%，于是市场上关于股价下跌的猜测越来越多，“业绩未达预期”，“大小非减持股票”，“转板”等等，然而记者昨日采访各券商人士和苏宁电器公司，他们一致认为：基金才是这次大跌的罪魁祸首。

　　成交量暴露行踪

　　细心的投资者都会发现，苏宁电器本周成交量出现异动。周一股价跌停，成交719.49万股；周二大跌8.43%，成交1501.71万股；周三下跌4.77%，而且仅半个交易日，成交就高达962.68万股，三日总成交3183万股。仅仅三个交易日就已经排到今年单周成交量的第二位，总成交金额更是高达10.9亿。近期市场人气低迷，两市成交量一直在低位徘徊，深市单日成交金额也不过150亿左右，本周累计成交金额418亿元，苏宁电器一家公司就已经占到深圳市场总成交的2.6%。

　　天相投资分析师向涛告诉记者，今年6月以来，苏宁电器的走势相当稳健，几乎没有出现下跌，直至半年报发布后走势才突然生变，这都是基金的功劳。特别这几日的大幅放量下跌，显然也是基金所为，中小投资者是无法掀起这么大的量能。

　　作为基金重仓股，苏宁电器半年报显示，截至今年6月份，有78只基金持有苏宁电器，基金持股数还较一季度净增加2195万股，这都显示基金在今年6月以前仍然看好该股，不断加码。同时在今年5月的定向增发中，各基金都相当踊跃，最终苏宁电器以45元/股的价格进行增发，而基金抱团取暖的做法也使得苏宁电器股价走势明显强于大盘。

　　机构存在严重分歧

　　量能突然放大，会不会是大小非在减持呢？8月11日，苏宁电器8872.56万股限售股解禁，该部分股份由公司二股东江苏苏宁电器有限公司持有。

　　昨日下午，当记者以投资者身份致电苏宁电器董秘办，董秘办工作人员肯定地表示，公司股东近期在二级市场没有减持行为，卖票的都是机构投资者。那会不会是机构对公司基本面产生质疑？该工作人员表示：“可能是部分机构不看好公司未来业绩，有卖有买，这也是很正常的。”

　　苏宁电器中报显示，公司良好的基本面并没有出现根本改变，基金没有理由不看好，同时在最新研究报告中，多数券商给予苏宁电器“买入”评级。中投证券分析师朱幂告诉记者，在下跌中伴随巨量，说明基金在卖的同时，仍有基金在接盘，并不是一致看“衰”苏宁电器，只能说机构投资者对苏宁的预期出现分歧。另外，消费类品种作为市场最后的防御板块，在大部分行业估值已经下移的情况下，其估值已成为最后的高地，股价下调也是难免的。