幸福开花

　　8月28日复牌之后，华远地产的再融资问题，随即成为关注焦点。

　　“借壳上市之后，下一步肯定要获得资本市场融资。但能不能融到资金，还要看主管部门能不能放。”对于华远的再融资时间表，国信证券房地产分析师方焱认为这主要取决于证监会能否批复。

　　“如果现金宽裕，就没有必要急着再融资。”宏源证券一位房地产分析师表示，“按照目前股市形势以及整个房地产行业大势来看，再融资要获批，也要一年之后了。”

　　事实上，华远地产早已开始进行私募。任志强曾提及上市后会扩股，扩股时一定会用到基金。他也透露，2006年第四季度，华远与境外基金管理公司签署了境外组建3亿美元的基金专门投入华远地产的合作协议。

　　不过，一位分析师对记者表示，“从目前来看，股权融资在证监会比较受限制，可能更多选择发债。”

　　“目前公司暂无再融资计划。”任志强称，如果年内中央金融政策目标进一步明确，信贷政策依然从紧，也不排除发债的可能。

　　SST幸福28日复牌后更名ST幸福，当日股价直跌并短暂停牌，至9月1日收盘价为6.25元/股，并于9月2日停牌一天。虽然任志强对复牌后股价暴跌已经有了心理准备，并强调是相对于停牌前的指数，暴跌是因为“大市的阴云笼罩”，而非“公司的业绩出了问题”。

　　“股价来自于市场发现，大市因素与对中国经济的信心占主导地位，重要的在于企业实体经济的运行，企业利润全面下降增幅比去年低，代表整体经济的下滑。”任志强在答复记者的邮件时表示，“中国的股市不能用国际股市的情况对比，而在于制度，尤其是国外没有大非问题，但中国有；国外没有专门按贷款规模的管理制度，中国有等等。因此影响中国股市的不仅是股市本身。”

　　对此，方焱认为，大市不好确实是重要原因，此外，“之前重组的时候炒得太凶了，目前的房地产形势不好，现在很多项目都不能按照原来的算法估值，目前华远的市值高估了。”另外，他表示，ST幸福还面临着股改时赚钱的流通股东抛盘压力。

　　不过，对于华远来说，上市以及之前的战略，已能让它在这一轮的楼市低迷中轻装上阵。