虽然中小企业贷款被认为风险高，但大企业关联贷款风险目前暴露得更充分。近期，中信银行披露，今年上半年在长三角地区的不良贷款有所增加，其中最核心的因素即对申达系的贷款，大约有3.1亿元人民币。而安信证券发布的一份报告表明，中信银行今年上半年在长三角地区新增的不良贷款大约为5.14亿，“申达系”相关贷款所占比例竟高达60%。

　　今年8月，上海市银监局向商业银行发出大企业关联贷款风险预警。可以预测的是，陷入“申达系”泥沼的肯定不止中信银行一家。

　　申达系拖累中信不良贷款

　　据公开资料显示，中信银行今年上半年由正常及关注类贷款向下迁徙为不良的比率为0.29%。上半年不良贷款毛形成额16.4亿元，其中15.2亿元来自企业贷款，1.26亿元来自个人贷款。

　　券商认为，中信银行不良贷款迁移率仍保持稳定。但另一方面，中信银行在长三角陷入“申达系”的现实，同样被认为是“非常有价值的数据”。近期，中信银行在分析员电话会议上披露，今年上半年，中信银行在长三角地区的不良贷款有所增加，大约3.1亿元人民币贷款已经“沦陷”在“申达系”。

　　公开资料显示，“申达系”主体申达集团成立于1994年，主要从事塑料制品的生产销售。整个 “申达系”拥有5大集团、50家左右骨干企业。实际上，去年10月“申达系”相关问题已引起证券市场高度关注。申达集团资金链断裂，危及其直接控制的中达股份和江苏申龙。

　　据了解，“申达系”内关联企业相互担保向银行申请贷款异常频繁。截至去年年底，相关企业有效对外担保高达74笔，其中保证合同担保71笔，抵押合同担保3笔，金额分别为23.8361亿元和1.5683亿元。以中达股份为例，其对外担保余额一度占净资产比例高达152.18%。

　　监管层预警大企业信贷

　　目前，除中信银行外，还有多少银行陷入“申达系”尚不得而知，但今年5月，在江苏银监局牵头下，江苏省共有19家金融机构、35家参贷行向申达集团旗下19家经营企业共注入57亿元的发展资金。“这些银行恐怕都跟申达系有关系，比如前期有贷款无法收回。”一不愿透露姓名的券商分析人士认为。

　　据本报了解，中信银行上海分行并未与申达系发生过业务关系，相关贷款可能只局限于当地分行。实际上，在上海地区，关联企业互相担保的违约风险也引起了监管层高度关注。根据上海市银监局信息，上海地区商业银行中，已有179个大客户在公司治理结构、关联关系、核心主业、资金变动和负债率情况等五个方面出现风险预警信号，其贷款余额达2270亿元。预警企业不良贷款余额占全部大客户不良贷款余额的63.5%。

　　大企业比小企业更危险？

　　昨日，记者未能联系上中信银行董事会办公室，无法知道中信银行在“申达系”总授信达到多少、相应贷款是否已拨备。

　　银行公布的中报显示，今年上半年，在信贷紧缩的大环境下，银行对大企业客户的激烈争抢加剧了 “垒大户”现象。“虽然今年我们分析中小企业信贷可能出现不良的概率更大，但从中报中却没有得到支持，”上述券商分析师认为，倒是大企业关联贷款威胁目前暴露得更为充分。

　　以杭州地区为例，中信银行中小企业信贷不良率仅为0.1%。同时，从宁波银行、南京银行中报看，其中小企业信贷不良率也处于可控状态下。但另一方面，今年上半年，上海地区大企业逾期贷款净增了16.92亿元。

　　“跟中小企业不同，大型企业向银行申请贷款，一般是不会向银行抵押土地、厂房之类的，”一银行对公业务部人士表示，前两年经济发展很快，关联企业相互担保的现象比较普遍。有些大企业拿着钱四处投资，而在市场趋冷、资金趋紧形势下极易引发资金链断裂。银行考核大企业也应更关注对其现金流的分析。