■雷曼破产危机影响

　　在华投资项目不会受太大影响

　　雷曼兄弟在中国的业务始于1993年，到目前为止除了一些日常的投行业务外，也联合了其他风险投资机构，投资了金蝶软件、中铁二局等项目，持有上述公司或项目一定比例的股权。雷曼兄弟申请破产后，上述投资资产是否会被变卖引起了市场广泛关注。不过，德恒律师事务所深圳分所高级合伙人刘震国律师认为，美国破产法注重的是“破产重整”的概念，重在“重整”，因此雷曼兄弟不会“一破了事”，其股权、债权、分公司或子公司及其投资项目受母公司破产的影响其实并不大。

　　刘震国分析，相比国内破产法的有关规定，资不抵债的企业宣布破产后往往变卖所有资产，然后偿还股东，企业随之被撤消。但在美国，破产法并不以“破”为目标，重点还是宣布破产后如何“重整”的问题，比如宣布破产后，破产企业还将积极通过增资扩股引入新股东，通过债转股的形式将债权人转化成股东等。在这个过程中，破产企业的股权、债权以及分支机构等同属于公司财产，在资产处置过程中，上述资产并不会受到太大的影响。

　　记者昨日也联系了雷曼兄弟在中国投资项目之一的金龙集团。该集团相关负责人表示：“我们现在还没有收到雷曼任何有关项目注资事宜变更的通知。”据其介绍，此前雷曼兄弟联合渣打银行、高盛等注资金龙集团合计9000万美元，上述三大投行共持有集团约25%的股权，雷曼兄弟注资约2000万美元。对于雷曼兄弟此次宣布破产，他表示：“并不担心雷曼的破产会影响到公司的正常运营。”

　　截至记者昨日18时发稿时，雷曼兄弟依然在积极寻求买家，并传出雷曼兄弟正与巴克莱银行谈判收购资产事宜。不过，记者试图联系雷曼兄弟在北京的办公室，但打了一整天的电话都无人接听，甚至转到总机亦无人接听。后来，据北京某网站记者的现场走访，雷曼在北京办公室已空剩一人。

　　华安QDII基金存在清盘可能性

　　国内首只试水海外市场的QDII基金———华安国际配置将因雷曼兄弟控股集团公司及其关联公司破产而遭受损失。华安基金相关人士昨日表示，雷曼兄弟申请破产事发突然，其对华安国际配置的具体影响还难以估测，目前华安基金也在密切观察雷曼破产带来的各方影响，有任何新的情况出现都将以公告形式告知公众。

　　根据华安基金日前发布的公告，在极端情形下，雷曼兄弟及其关联公司在无人接手而进入破产程序的情形下，华安国际配置基金将无法开放正常赎回业务。此外，华安国际配置基金对雷曼兄弟及其关联公司的债权（包括要求雷曼兄弟金融公司履行保本义务的权利）有可能需参与破产清算从而无法全额收回，导致华安国际配置基金的本金受到损失。如果雷曼兄弟金融公司无法再履行对保本票据的保本义务，这对华安国际配置基金的存续也将产生重大影响。

　　而对于华安国际配置未来能否开放正常赎回、其未来的存续情况，以及是否更换海外投资顾问等问题，华安基金人士表示，目前还无法确定。

　　事实上，对于基金业而言，保本基金的担保人破产实属首例。德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，华安国际配置基金和雷曼兄弟的关系非常特殊，实际上该基金的投资策略正是依托雷曼兄弟保本票据的基础，大部分投资都集中于雷曼兄弟的固定权益类产品，一旦雷曼兄弟破产，这只基金保本的特性将失效。对于华安国际配置基金而言，将出现债券损失，或存在清盘的可能性，但对于持有人而言，即使清盘损失也不大。

　　■雷曼在华部分资产

　　2006年，雷曼兄弟与IBM联合组建中国投资基金，其中雷曼兄弟出资9000万美元。

　　2007年6月，雷曼兄弟携手IBM公司投资约1.32亿港元购入金蝶国际约7.7%股份。

　　2007年11月28日，雷曼兄弟私人股权合伙公司主导，数家风险投资机构联合向“去哪儿旅游搜索”（Qunar.com）网站注资，投入资金为千万美元级别。

　　2007年12月，雷曼兄弟向天津融创集团注资2亿美元，拟取得后者35%的股份。

　　2008年5月，雷曼兄弟与A股上市公司中铁二局联手，拟在成都设合资公司，雷曼兄弟出资约1.5亿元人民币，占该合资公司49%的股份。

　　2008年5月，雷曼兄弟向金龙集团注资2000万美元，后者是一家民营企业，主要生产用于空调和制冷业的铜管。

　　此外，雷曼兄弟还曾持有香港上市公司鸿隆控股约13%的股份，后者主要在广东省从事中档房地产项目的开发和租赁。（综合）