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市场调整是较好的投资机会 继续看好科技板块 布局新能源汽车、5G、半导体

发布时间:2020-02-14 22:07  来源:网络整理  编辑:东莞报业网小编  

原标题:市场调整是较好的投资机会 继续看好科技板块,布局新能源汽车、5G、半导体

摘要

【市场调整是较好的投资机会 继续看好科技板块,布局新能源汽车、5G、半导体】市场下跌是较好的投资机会 盈利能力是决定股价的重要因素 问:面对现在的疫情,A股开盘如何应对? 是适当减仓还是逢跌补仓? 樊勇:此次疫情对短期企业基本面和市场情绪都有较大影响。 市场短期波动可能会比较大,但长期影响有限。 预期在疫情能够完全得到控制以后,市场信心将开始恢复。(中国基金报)

  市场下跌是较好的投资机会

  盈利能力是决定股价的重要因素

  问:面对现在的疫情,A股开盘如何应对?是适当减仓还是逢跌补仓?

  樊勇:此次疫情对短期企业基本面和市场情绪都有较大影响。市场短期波动可能会比较大,但长期影响有限。预期在疫情能够完全得到控制以后,市场信心将开始恢复。

  应对现在的市场先要弄清楚一个问题,疫情对企业未来盈利能力有没有大的影响。企业盈利情况,未来现金流的贴现才是决定企业中长期价值的唯一因素。一些短期的波动,对长期的股价不会有太大影响。

  短期来看,疫情确实影响到一些行业、企业的利润,尤其是餐饮、旅游、交运等板块,现在很多企业也延期开工,会对一季度的利润产生比较大影响,所以对A股市场确实会有一些影响。

  拉长来看,疫情事件对整个经济只会是短期波动,对科技板块而言,短期不利波动对产业趋势不会有大的改变,短暂的业绩影响对企业长期价值影响非常小。基于这样的背景,我们认为疫情对整个股价是波动性、阶段性冲击。

  我们会根据市场风险性偏好做一些结构性调整,对短期盈利影响比较大的一些公司,会适当调整。但整体策略,我们还是维持相对稳定的状况,如果下跌较大,我们会进一步加仓。

  问:对即将到来的“减值潮”怎么看?短期市场减值潮+业绩暴雷+疫情影响,市场大概率将回撤到什么位置?谢谢!

  樊勇:“减值潮”这几年一直存在。对减值压力较大、没有核心竞争力、未来盈利能力差的公司,已经不在我们投资目标股票池内。另外,对整个市场而言,业绩暴雷只是个别股票,行业优质龙头依然有较好的盈利能力。对投资而言,我们更看重的是未来企业的现金流和长期价值。其他如减值、暴雷、疫情都是短期影响因素,因为短期冲击导致下跌反而是较好的投资机会。

  问:在2019年被热炒的板块,2020年还会继续保持热度吗?

  樊勇:这取决于“热炒”板块业绩能否兑现、未来是否持续能超预期。如果业绩不能兑现,或者相关公司在竞争中无法胜出,股价会有很大风险。但也有很多优秀的企业能够持续超预期。

  问:“热点板块”和“冷门板块”之间的转换,是否与市场有效性行业轮动有关?

  樊勇:“热点板块”和“冷门板块”其实是一种观察角度。但本质上,短期市场之间各种板块的切换,一般是在短期发生了市场没有预期到并且对该板块盈利有较大影响的重大事件,比如这次疫情短期对餐饮行业有较大负面影响。但是对制造业中的口罩等行业是非常大的利好,口罩行业目前也就变成热门行业。

  是否有效,还要基于产业周期和盈利周期去看,只有对板块未来长期盈利有实质性影响的事件,板块的增长才有可持续性。短期基于市场情绪而非基本面因素导致板块的上涨,还是要去规避的。长期而言,盈利能力增长才是决定股价的唯一影响因素,和板块轮动无关。

  疫情对不同板块的影响不同

  对科技板块中长期影响较小

  问:如何预期A股 后面的走势?对科技板块有哪方面影响?机构券商对A股有应对措施吗?

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